Театр сатиры в 1924 году основала разношёрстная компания комедиантов: артисты кабаре «Летучая мышь» и театра «Кривой Джимми» и сатирики изданий «Крокодил» и «Красный перец». Начинали с «обозрений» — спектаклей, собранных по нитке из шуточных сцен, монологов, интермедий и танцев. В духе времени здесь бичевали всё отсталое и косное — на сцене ставили «Баню» и «Мистерию-буфф» Маяковского, произведения Островского и Назыма Хикмета. Золотой век наступил в 1950–70-е, когда руководителем Театра сатиры был режиссёр Валентин Плучек. Именно Плучек собрал в театре ту самую звёздную труппу, благодаря которой театр стал знаменит: здесь служили Михаил Державин и Андрей Миронов, Татьяна Пельтцер и Александр Ширвиндт. Последний сменил Плучека на посту худрука в 2000 году. К тому времени театр давно перерос жанровые рамки сатиры. Репертуар включал спектакли по классике мировой и русской драматургии (Шекспир, Островский, Чехов) и лучшим произведениям современных авторов. «Старожил» афиш — легендарная постановка по произведению Астрид Линдгрен «Малыш и Карлсон»: первый раз публика аплодировала этому спектаклю в 1968 году.